但与此同时，百货零售业却面临着销售下滑、盈利承压、客流与客单下降的困境，在消费需求疲软、线上渠道分流、品牌渠道重构的多重挑战下，行业进入存量调改与结构升级的深度转型期。
为了在行业转型期顺应大势并脱颖而出，零售企业必须洞察自身痛点，采取应对策略。当前，百货零售业亟待突破的核心挑战主要集中在以下六大方面：
1
消费不足成为共性挑战
调查显示，93.8%的受访企业将“消费力不足，消费降级”列为当前发展的主要挑战，该选项占比在所有选项中位居首位，成为当前百货零售业面临的主要共性挑战。与此同时，29.6%的企业选择了“经济前景不清晰”，仅有2.5%的企业认为“政策限制”是挑战（图5-1）。这组数据表明，行业当前的核心压力源于宏观经济环境下消费基本面的持续疲软。
从行业层面看，2025年全国社会消费品零售总额突破50万亿元，最终消费支出对GDP增长的贡献率提升至52%，但限额以上实体店商品零售额仅增长1.7%，明显低于社会消费品零售总额3.7%的增幅。本次调查的百货零售企业基本都属限额以上企业，核心品类集中于服饰、美妆、珠宝、家居等可选消费领域，这类消费需求与居民收入预期、消费信心直接挂钩。当前，居民预防性储蓄意愿持续提升，非刚需消费支出持续收缩，消费市场呈现出刚需维稳、可选收缩的特征，直接冲击百货零售企业的核心营收。与此同时，经济前景的不确定性，使得企业不敢进行长期战略投资与门店升级改造，普遍采取收缩性经营策略，进一步加剧了行业的保守氛围。
供需错配也是导致消费疲软的另一个重要原因，调查显示，48.2%的企业认为“顾客需求多样化，不易满足”，44.4%的企业表示“商品力不强，没有竞争优势”，38.3%的企业面临“体验感欠缺，留不住顾客”的问题（图5-1）。这三大痛点集中暴露了百货零售企业的内生能力短板，是行业同质化竞争的核心根源，也是企业在外部环境承压下无法实现有效突围的核心症结。我国消费市场已经进入需求重构的全新阶段，而非简单的消费降级。Z世代成为消费主力，银发经济、悦己经济、体验经济快速崛起，消费者的需求从物质满足转向价值满足、体验满足、情绪满足，从标准化商品购买转向个性化、多元化、场景化消费。百货零售企业长期采用标准化、规模化的运营模式，难以适配当前碎片化、多元化的消费需求，这也是近半数企业无法把握消费需求变化的核心原因。
调查显示，尽管有企业反映一些政策限制因素，但该选项占比仅为2.5%，说明当前百货零售业的政策环境整体友好。不仅如此，近年来国家持续出台促消费专项行动、消费品以旧换新、商业体转型升级扶持等多项政策，为行业发展释放政策红利。
2
成本升客流降负向循环
调查显示，60.5%的受访企业面临“经营成本高，利润微薄”的困境，该选项占比位居全行业第二位；同时，48.2%的企业表示“客流下降，引流困难”（图5-1）。这两大痛点形成了“收入端持续下滑、成本端刚性上涨”的矛盾，进一步挤压企业的生存空间，成为当前百货零售企业面临的核心困境。
从企业成本来看，百货零售企业的经营成本具有极强的刚性特征。核心成本包括物业租金、人工薪酬、水电能耗、营销推广等属于刚性支出，难以实现大幅压缩。与之形成鲜明对比的是，企业营收端受消费疲软、客流下滑影响持续收缩，行业整体盈利水平持续恶化，众多百货零售企业处于盈亏平衡边缘，部分门店甚至面临闭店风险。
从客流来看，“客流下降，引流困难”与“经营成本高企”形成了恶性循环。当前，城市商业体供给持续过剩，同质化商业项目密集布局，线下客流本身就被持续分流，再加上线上渠道的持续虹吸，线下客流成为极度稀缺的资源。传统百货依赖的“打折促销、节日活动”等传统引流手段，效果持续边际递减，引流成本越来越高，但转化率、复购率却持续走低。数据显示，零售行业线上引流成本大幅上升，而线下引流的成本同样水涨船高，大量企业投入巨额营销费用，却无法实现有效的客流转化与业绩增长，进一步加剧了盈利压力。
3
线上冲击加剧渠道分流
调查显示，53.1%的受访企业表示面临“互联网平台、电商、直播持续冲击”，该选项占比位居行业第三位（图5-1），成为影响企业发展的核心变量。这一数据背后，是数字经济时代下零售渠道的进一步重构。
过去二十年间，零售渠道经历了从传统电商到社交电商、再到直播电商与即时零售的不断迭代，线上零售的渗透率持续提升。线上渠道对传统线下百货的冲击，并非简单的客流分流，而是对供应链体系、价格体系、盈利模式的全方位冲击。百货零售企业长期采用品牌联营+二房东的盈利模式，供应链层级多，转型困难，而直播电商、源头工厂直供的模式，彻底打通了生产端与消费端的链路，去掉了中间环节，供应链效率提升促进价格下降和履约效率带来的消费体验，影响了百货零售企业的发展根基。
与此同时，即时零售的快速兴起，进一步弱化了线下门店的商品交易属性。在前置仓模式快速兴起、“万物到家”服务全面渗透的背景下，消费者通过线上平台下单即可享受“小时达”的便捷体验，足不出户便能完成全品类日常商品采购。这使得传统百货长期依赖的商圈流量红利进一步受到侵蚀，线下门店的场域价值被削弱。
4
品牌自建渠道争夺市场
近年来，品牌商直连消费者模式（DTC）已成为商品流通的重要渠道，目前已有不少品牌的DTC销售占比突破半数。这一趋势是行业供需两端、技术环境与消费逻辑多重因素促进的结果。传统分销链路中，品牌商面临渠道层级带来的流转效率损耗、利润空间挤压，同时还要应对终端价格管控、品牌形象统一传递中的诸多不确定性。而DTC模式通过大幅缩短供需链路，让品牌得以直接触达消费终端，既优化了供应链流程的运转效率，也获得了更大的品牌运营自主权。与此同时，线上消费场景的持续渗透、新一代消费群体对个性化与便捷化购物体验的需求升级，叠加直播电商、私域运营等数字化手段的成熟完善，也为DTC模式提供了发展空间，品牌得以绕过中间环节，直接响应用户需求、沉淀用户资产，重塑了零售行业的价值分配与渠道话语权格局。
在此背景下，百货零售企业的核心渠道优势面临持续挑战。长久以来，百货零售企业作为连接品牌与消费者的核心枢纽，凭借线下场景的覆盖能力、本地客群的长期沉淀优势，牢牢掌握着消费终端的流量入口与交易话语权，而DTC模式的持续发展，正在逐步改变行业格局，尽管线上网红品牌纷纷布局线下，但百货零售终端在品牌合作中的话语权仍有所弱化，同时持续面临客群分流、盈利空间收窄的现实压力。
DTC的发展促使百货零售企业必须要改变同质化经营，若不及时完成自身场景价值的重构与数字化能力的提升，则很容易在渠道格局的迭代中逐渐丧失自身的核心竞争力，难以在新的零售生态中立足。
5
调改转型面临诸多障碍
1
投入与产出比失衡
调查显示，在百货零售业的调改转型上，资金问题是提及频次最高、覆盖范围最广的障碍，超70%的反馈将其列为调改核心阻力，是横亘在百货零售企业面前的第一拦路虎。
从投入来看，调改成本呈现“高刚性、多维度、超预期”特征。老旧物业的外立面翻新、结构加固、消防升级、动线规划、设备设施更新等基础工程，需大额资金投入；体验业态打造、场景空间升级、首店品牌引进，还需配套装修补贴、免租期扶持、运营引流等持续性投入；叠加人工成本、税赋租金、调改期经营损失等隐性成本，调改投入较大，对本就盈利承压的百货零售企业形成沉重负担。
从回报来看，调改投入大、周期长、收益不确定性高是行业普遍痛点。多数企业反馈，调改期会直接导致客流下滑、销售锐减、商户流失；调改完成后，受市场下行、消费谨慎、竞争加剧影响，而租金提升、毛利增长、客流回暖往往不及预期，投入产出比失衡。同时，企业自有资金普遍不足，外部融资渠道窄、授信门槛高，地方政府改造补贴申请难度大、落地周期长，进一步加剧了资金压力，导致多数项目只能小修小补，无法实现彻底焕新。
2
硬件先天条件约束
物业硬件是传统百货门店的原生短板，近60%的受访企业提及相关障碍，是调改中无法绕开的硬性约束。
百货门店多为建成年限较长的老旧物业，普遍存在建筑结构固化、空间先天不足的问题。层高低、柱距密、承重有限、动线不合理等原生缺陷，无法满足餐饮、亲子、娱乐、运动等体验业态的空间与工程需求；部分物业受产权分散、政策规划约束，无法进行结构性重组，场景创新与业态调整空间有限。同时，设施设备老化、购物环境老旧、外立面老化、广场配套不足等问题突出，相比购物中心在营业面积、硬件条件、场景体验上存在劣势，改造不仅难度大，还需投入巨额资金，进一步放大了投入产出的矛盾。
3
品牌招商资源匮乏
超60%的反馈提及招商与品牌相关障碍，是决定调改能否落地、能否形成差异化竞争力的核心环节，也是当前行业的普遍性难题。
当前品牌端整体呈现收缩观望态势，受消费下行、市场环境不确定性影响，品牌方预算不足、开店意愿低迷、投资态度谨慎，多数供应商不愿增加投入，头部品牌、趋势品牌、首店项目的招商谈判周期大幅拉长，下沉市场尤其是三四线城市，更是面临优质品牌不愿入驻的困境。同时，百货零售企业普遍存在优质品牌资源不足的问题，目标品类招商困难、品牌级次难以提升、重点品牌缺失，叠加商圈竞争加剧导致的租金报价下行，招商议价能力持续弱化，空柜问题难以全面解决，调改后的业态与品牌组合无法匹配核心客群需求，最终陷入“招商难—业态弱—客流少—招商更难”的循环。
4
战略模糊运营乏力
调查显示，近半数企业提及定位、规划与运营相关问题，是很多企业“改了也没效果”的核心内因。
当前多数百货零售企业面临定位模糊、同质化严重的困境，业态趋同、商品同质化、零售占比高、体验业态不足的问题突出，对本地消费洞察不足，无法形成差异化竞争力。同时，企业普遍存在调改方向不明、市场定位把控能力弱的问题，缺乏清晰的调改思路与数据支撑，决策多依赖经验判断，对业态组合、项目定位的调整缺乏系统性规划，难以匹配快速变化的市场需求。此外，商品力不足、供应链变革滞后、引流方式单一、数字化运营能力薄弱、全渠道融合难度大等运营短板，也让调改成果无法充分转化为经营业绩，调改后的运营成本与盈利能力不匹配，难以实现可持续经营。
5
组织协同弱推进难
组织与人的问题，是调改能否顺利推进、能否落地见效的软性支撑，也是行业普遍容易忽视的深层障碍。
调研显示，百货企业普遍存在专业人才缺失的问题，人员适配不充分、团队创新意识不足、数字化与运营专业人才跟不上，无法满足调改后新业态、新模式的经营需求。同时，组织与观念固化问题突出，内部思想不统一，从坐商到主动营销、从传统零售到体验式消费的观念转变难度大，导致调改推进阻力重重。此外，调改过程中还面临现有商户配合度低、组织协调能力要求高的问题，商户对调改期的销售下滑、租金变动、位置调整存在明显顾虑；国企背景的百货企业，还面临调改后冗余人员安置的刚性难题，进一步制约了调改的推进效率与落地效果。
整体来看，当前百货零售业的调改已从过去的装修升级、品牌调整的表层优化，转向了定位重塑、业态重构、能力重建的系统性工程。各大障碍相互关联、相互叠加，形成了“不敢改、不会改、改不起、改不好”的行业困境。百货零售企业要突破调改困局，不能单点发力，需要结合自身禀赋精准定位、量力而行，从资金规划、物业适配、品牌资源、运营能力等多维度系统破局，才能在行业深度转型中找到生存与发展的空间。
总体上，在百货零售业的调改过程中，存在“两重两轻”的问题，即重硬件，轻软件；重调改过程，轻后续运营。
6
开展自营业务任重道远
1
资金与成本压力是自营布局的首要约束
调查显示，百货零售企业开展自营业务，超半数企业反馈受资金层面的制约，集中体现为自营模式需大额一次性投入，资金占用规模大、周转效率低，叠加多数企业自有资金不足的现状，直接构成业务启动与扩张的主要门槛。同时，自营业务投资回报周期长、盈利兑现慢，进一步加剧了企业现金流压力。此外，采购、仓储物流、门店租赁、人事等运营成本攀升，商品成本控制难度大，叠加行业价格战内卷，企业毛利率持续承压，盈利空间被大幅压缩，成为企业不敢轻易深耕自营的核心顾虑。
2
供应链与库存管控为自营落地核心痛点
供应链能力短板与库存风险，是行业开展自营面临的第二大核心障碍。一方面，企业普遍面临选品难、货品资源匮乏的问题，品类研发进展缓慢，对消费趋势与客户需求的预判能力不足，难以打造差异化商品力，极易陷入同质化价格战。另一方面，优质货源渠道不稳定，采购规模不足导致议价能力弱，难以获取一手资源与价格优势，供应链迭代效率低下。同时，自营模式下库存资金占用高，库存消化、损耗管控难度大，进销存管理失衡，进一步放大了经营风险，加剧了供应链与成本管控的难度。
3
专业人才与团队能力成自营的内在瓶颈
调研数据中，企业多次提及自营管理的复杂性、繁琐性，与企业相关专业人员稀缺的核心矛盾。其中，专业买手团队缺失、采购水平不足是行业普遍痛点，同时精细化运营、专业营销、商品全周期管理的专业人才匮乏，员工业务能力待提升，不仅导致自营业务专业度不足，也大幅提升了人员管理难度与人力成本，难以支撑自营业务全链条的高效运营。
4
运营管理与市场化能力制约中长期发展
多数企业现有管理体系难以适配自营业务的发展需求，自营业务经营制度不完善、管理水平与经营质效不足，精细化运营能力与业务要求存在明显差距，自营全流程管理繁琐复杂，自采等环节精力投入巨大。同时，企业普遍面临市场化能力短板，自营基础薄弱、品牌力打造难度大，销售渠道单一、线上渠道冲击分流严重，门店规模不足无法形成体系化议价优势，渠道冲突难以调和，客户需求把握能力不足，最终导致销售额增长乏力、业务发展疲软。